أخبار

تأسست شركة The Motley Fool في عام 1993 على يد الأخوين توم وديفيد غاردنر، وتساعد الملايين على تحقيق الحرية المالية من خلال موقعنا الإلكتروني، والبودكاست، والكتب، والمقالات الصحفية، والبرامج الإذاعية، وخدمات الاستثمار المتميزة.
تأسست شركة The Motley Fool في عام 1993 على يد الأخوين توم وديفيد غاردنر، وتساعد الملايين على تحقيق الحرية المالية من خلال موقعنا الإلكتروني، والبودكاست، والكتب، والمقالات الصحفية، والبرامج الإذاعية، وخدمات الاستثمار المتميزة.
أنت تقرأ مقالًا مجانيًا قد تختلف آراؤه عن آراء خدمة الاستثمار المتميزة من موتلي فول. انضم إلى موتلي فول اليوم واحصل على وصول فوري إلى توصيات كبار المحللين، وأبحاث معمقة، وموارد استثمارية، والمزيد. اعرف المزيد
مساء الخير، وأهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الثاني من عام 2022 لشركة أوكسيدنتال بتروليوم. [تعليمات للمشغل] يُرجى العلم بأن هذا الحدث مُسجّل. أود الآن أن أُسلّم الكلمة إلى جيف ألفاريز، نائب رئيس علاقات المستثمرين. تفضل بالمتابعة.
شكراً لك يا جيسون. مساء الخير جميعاً، وشكراً لانضمامكم إلى المكالمة الجماعية لشركة أوكسيدنتال بتروليوم للربع الثاني من عام 2022. يشاركنا في مكالمتنا اليوم كل من فيكي هولوب، الرئيسة والمديرة التنفيذية، وروب بيترسون، نائب الرئيس الأول والمدير المالي، وريتشارد جاكسون، رئيس قسم موارد الولايات المتحدة البرية وعمليات إدارة الكربون.
سنستعرض بعد ظهر اليوم شرائح من قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني. يتضمن هذا العرض التقديمي بيانًا تحذيريًا في الشريحة الثانية بخصوص البيانات التطلعية التي ستُطرح خلال مكالمة المؤتمر بعد ظهر اليوم. سأترك الآن المجال لفيكي. تفضلي يا فيكي.
شكرًا لك يا جيف، وصباح الخير أو مساء الخير جميعًا. لقد حققنا إنجازًا هامًا في الربع الثاني من العام، حيث أنجزنا أهدافنا قصيرة الأجل لخفض الديون وبدأنا برنامج إعادة شراء الأسهم. في وقت سابق من هذا العام، وضعنا هدفًا قصير الأجل يتمثل في سداد 5 مليارات دولار إضافية من الديون، ثم زيادة المبلغ النقدي المخصص لعوائد المساهمين. وقد رفع سداد الديون في مايو إجمالي مدفوعات ديوننا هذا العام إلى أكثر من 8 مليارات دولار، متجاوزين هدفنا بوتيرة أسرع مما توقعنا في البداية.
مع تحقيق أهدافنا قصيرة الأجل لخفض الديون، أطلقنا برنامجًا لإعادة شراء الأسهم بقيمة 3 مليارات دولار في الربع الثاني، وأعدنا شراء أسهم بقيمة تزيد عن 1.1 مليار دولار. ويمثل توزيع مبالغ نقدية إضافية على المساهمين تقدمًا ملحوظًا في أولوياتنا المتعلقة بالتدفقات النقدية، حيث خصصنا التدفقات النقدية الحرة بشكل أساسي لتخفيف عبء الديون خلال السنوات القليلة الماضية. وتستمر جهودنا لتحسين ميزانيتنا العمومية، إلا أن عملية خفض مديونيتنا قد وصلت إلى مرحلة نركز فيها على أولويات أخرى متعلقة بالتدفقات النقدية. وسأقدم بعد ظهر اليوم المرحلة التالية من إطار عمل عائدات المساهمين ونتائج التشغيل للربع الثاني.
سيتناول روب نتائجنا المالية بالإضافة إلى توقعاتنا المُحدَّثة، والتي تتضمن إضافة توقعاتنا السنوية الكاملة لشركة أوكسي كيم. لنبدأ بإطار عملنا لعائدات المساهمين. إن قدرتنا على تحقيق نتائج تشغيلية ممتازة باستمرار، إلى جانب تركيزنا على تحسين ميزانيتنا العمومية، تُمكّننا من زيادة رأس المال المُعاد للمساهمين. ونظرًا لتوقعات أسعار السلع الأساسية الحالية، نتوقع إعادة شراء أسهم بقيمة إجمالية قدرها 3 مليارات دولار أمريكي، وخفض إجمالي الدين إلى ما بين 15% و15% بحلول نهاية العام.
بمجرد إتمام برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 3 مليارات دولار أمريكي وخفض ديوننا إلى ما بين 15% و15%، نعتزم مواصلة إعادة رأس المال إلى المساهمين في عام 2023 من خلال توزيع أرباح مستدامة بقيمة 40 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد من خام غرب تكساس الوسيط، وبرنامج قوي لإعادة شراء الأسهم. إن التقدم الذي أحرزناه في خفض مدفوعات الفائدة من خلال خفض الديون، إلى جانب إدارة عدد الأسهم القائمة، سيُحسّن استدامة توزيعات الأرباح لدينا، وسيُمكّننا من زيادة توزيعات أرباح الأسهم العادية في الوقت المناسب. وبينما نتوقع أن تكون الزيادات المستقبلية في توزيعات الأرباح تدريجية وملموسة، فإننا لا نتوقع عودة توزيعات الأرباح إلى مستوياتها السابقة. ونظرًا لتركيزنا على إعادة رأس المال إلى المساهمين، فقد نُعيد في العام المقبل أكثر من 4 دولارات أمريكية للسهم الواحد إلى المساهمين العاديين مقارنةً بالـ 12 شهرًا الماضية.
يتطلب تحقيق عوائد للمساهمين العاديين والحفاظ عليها فوق هذا الحد البدء في استرداد أسهمهم الممتازة مع إعادة مبالغ نقدية إضافية للمساهمين العاديين. أود توضيح نقطتين: أولاً، يُعدّ بلوغ عتبة 4 دولارات للسهم الواحد نتيجة محتملة لإطار عملنا الخاص بعوائد المساهمين، وليس هدفاً محدداً. ثانياً، إذا بدأنا في استرداد الأسهم الممتازة، فهذا لا يعني وضع حد أقصى للعوائد للمساهمين العاديين، حيث سيستمر إعادة مبالغ نقدية للمساهمين العاديين تتجاوز 4 دولارات للسهم الواحد.
في الربع الثاني، حققنا تدفقات نقدية حرة بقيمة 4.2 مليار دولار قبل احتساب رأس المال العامل، وهو أعلى تدفق نقدي حر ربع سنوي لنا حتى الآن. وتشهد جميع أعمالنا أداءً جيدًا، حيث يبلغ إنتاجنا التشغيلي المستمر حوالي 1.1 مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا، بما يتماشى مع منتصف نطاق توقعاتنا، وبلغ إجمالي نفقات الشركة الرأسمالية 972 مليون دولار. وسجلت أوكسي كيم أرباحًا قياسية للربع الرابع على التوالي، حيث بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب 800 مليون دولار، إذ استمرت الشركة في الاستفادة من قوة الأسعار والطلب في أسواق الصودا الكاوية والكلور والبولي فينيل كلوريد. وفي الربع الماضي، سلطنا الضوء على جوائز أوكسي كيم في مجال الرعاية المسؤولة وسلامة المرافق من المجلس الأمريكي للكيمياء.
لا تزال إنجازات أوكسي كيم تحظى بالتقدير. ففي مايو، منحت وزارة الطاقة الأمريكية أوكسي كيم جائزة أفضل الممارسات، التي تُمنح للشركات التي تُحقق إنجازات مبتكرة ورائدة في مجال إدارة الطاقة. وقد نالت أوكسي كيم هذا التقدير لبرنامجها المتكامل في الهندسة والتدريب والتطوير، والذي أسفر عن تغييرات في العمليات تُسهم في توفير الطاقة وخفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بمقدار 7000 طن متري سنوياً.
إن إنجازاً كهذا يجعلني فخوراً للغاية بالإعلان عن تحديث وتوسيع مصنع رئيسي في شركة أوكسي كيم، والذي سنتناوله بمزيد من التفصيل لاحقاً. وبالانتقال إلى قطاع النفط والغاز، أود أن أهنئ فريق خليج المكسيك بمناسبة بدء إنتاج النفط من حقل هورن ماونتن ويست المكتشف حديثاً. وقد تم ربط الحقل الجديد بنجاح بمنصة هورن هيل باستخدام خط أنابيب مزدوج بطول ثلاثة أميال ونصف.
أُنجز المشروع ضمن الميزانية المحددة وقبل الموعد المقرر بأكثر من ثلاثة أشهر. من المتوقع أن يُضيف خط ربط حقل هورن ماونتن ويست حوالي 30 ألف برميل من النفط يوميًا، وهو مثالٌ رائع على كيفية استغلالنا لأصولنا وخبراتنا الفنية لتشغيل إنتاج جديد بكفاءة عالية من حيث التكلفة. كما أود أن أهنئ فريقينا في حقل الحصن وسلطنة عُمان. ففي إطار خطة إعادة الهيكلة المُخطط لها في الربع الأول، حقق حقل الحصن أعلى مستوى إنتاجي له بعد إغلاقه الكامل الأول.
احتفل فريق أوكسي في عُمان بتحقيق إنتاج يومي قياسي في المربع 9 شمال عُمان، حيث تعمل أوكسي منذ عام 1984. وحتى بعد مرور ما يقرب من 40 عامًا، لا يزال المربع 9 يحطم الأرقام القياسية بفضل الإنتاج الأساسي القوي وأداء منصة التطوير الجديدة، مدعومًا ببرنامج استكشاف ناجح. كما أننا نغتنم بنشاط الفرص المتاحة للاستفادة من مخزوننا الكبير من الأصول داخل الولايات المتحدة.
عندما أعلنا عن مشروعنا المشترك في حوض ميدلاند مع شركة إيكوبترول عام ٢٠١٩، ذكرتُ أننا متحمسون للعمل مع أحد أقوى شركائنا الاستراتيجيين وأقدمهم. يُمثل هذا المشروع شراكة ممتازة لكلا الطرفين، حيث تستفيد أوكسي من زيادة الإنتاج والتدفقات النقدية من حوض ميدلاند بأقل قدر من الاستثمار. نحن محظوظون بالعمل مع شركاء يتمتعون بخبرة واسعة ويشاركوننا رؤيتنا طويلة الأجل. ولذلك، يسعدني بنفس القدر أن أعلن هذا الصباح أن أوكسي وإيكوبترول قد اتفقتا على تعزيز مشروعنا المشترك في حوض ميدلاند وتوسيع شراكتنا لتشمل ما يقارب ٢٠,٠٠٠ فدان صافٍ في حوض ديلاوير.
يشمل ذلك 17,000 فدان في ديلاوير، تكساس، سنستخدمها للبنية التحتية. في حوض ميدلاند، ستستفيد أوكسي من فرص التطوير المستمرة، مما سيوفر رأس المال حتى الربع الأول من عام 2025 لإتمام هذه الاتفاقية. في حوض ديلاوير، لدينا فرصة لتطوير أراضٍ مميزة ضمن خططنا التطويرية، مع الاستفادة من هوامش ربح إضافية تصل إلى 75%. في مقابل رأس المال المرفق، ستحصل إيكوبترول على نسبة من حصة العمل في أصول المشروع المشترك.
في الشهر الماضي، أبرمنا اتفاقية جديدة لتقاسم الإنتاج لمدة 25 عامًا مع شركة سوناطراك في الجزائر، والتي ستدمج تراخيص أوكسي الحالية في اتفاقية واحدة. تُجدد هذه الاتفاقية الجديدة شراكتنا مع سوناطراك وتُعمّقها، كما تُتيح لأوكسي فرصة زيادة احتياطياتها ومواصلة تطوير أصول مُدرّة للدخل مع شركاء استراتيجيين على المدى الطويل. وبينما يُتوقع أن يكون عام 2022 عامًا قياسيًا لأوكسي كيم، فإننا نرى فرصة فريدة لتوسيع نطاق أرباح أوكسي كيم المستقبلية وقدراتها على توليد التدفقات النقدية من خلال الاستثمار في مشاريع ذات عائد مرتفع. وخلال مكالمة المؤتمر الخاصة بالربع الرابع، أشرنا إلى دراسة التصميم الهندسي الأولي (FEED) لاستكشاف تحديث بعض أصول الكلور القلوي في ساحل الخليج وتقنية تحويل الأغشية إلى أغشية رقيقة.
يسرني أن أعلن أن منشأة باتل جراوند التابعة لنا، والواقعة بالقرب من قناة هيوستن الملاحية في دير بارك، تكساس، هي إحدى المنشآت التي سنقوم بتحديثها. تُعد باتل جراوند أكبر منشأة لإنتاج الكلور والصودا الكاوية التابعة لشركة أوكسي، وتتميز بسهولة الوصول إلى الأسواق المحلية والدولية. وقد تم تنفيذ هذا المشروع جزئيًا لتلبية طلب العملاء على الكلور ومشتقاته وأنواع معينة من الصودا الكاوية، والتي يمكننا تصنيعها باستخدام تقنيات أحدث. كما سيؤدي ذلك إلى زيادة الطاقة الإنتاجية لكلا المنتجين.
من المتوقع أن يُساهم المشروع في زيادة التدفقات النقدية من خلال تحسين هوامش الربح وزيادة عدد المنتجات، مع تقليل كثافة الطاقة المُستهلكة في هذه المنتجات. سيبدأ مشروع التحديث والتوسعة في عام 2023 باستثمار رأسمالي يصل إلى 1.1 مليار دولار أمريكي على مدى ثلاث سنوات. خلال فترة الإنشاء، من المتوقع أن تستمر العمليات الحالية كالمعتاد، مع توقع إدخال تحسينات في عام 2026. لا يُعد التوسع مشروعًا إنشائيًا مُتوقعًا، حيث لدينا عقود مُسبقة هيكلية، كما أننا نوفر داخليًا احتياجاتنا من الكلور المُتزايد، وسيتم التعاقد على كميات الصودا الكاوية عند بدء تشغيل الطاقة الإنتاجية الجديدة.
يُعد مشروع باتل جراوند أول استثمار كبير لنا في أوكسي كيم منذ إنشاء وإنجاز مصنع تكسير الإيثيلين 4CPe في عام 2017. ويُمثل هذا المشروع ذو العائد المرتفع فرصةً من بين عدة فرص لزيادة التدفق النقدي لأوكسي كيم خلال السنوات القليلة المقبلة. ونجري حاليًا دراسات تصميم هندسي أولي مماثلة على أصول أخرى في مجال الكلور القلوي، ونعتزم الإعلان عن نتائجها فور الانتهاء منها. سأترك الآن المجال لروب، الذي سيقدم لكم عرضًا موجزًا ​​عن نتائجنا وتوقعاتنا للربع الثاني.
شكرًا لكِ يا فيكي، ومساء الخير. في الربع الثاني، حافظنا على ربحية قوية وحققنا تدفقًا نقديًا حرًا قياسيًا. أعلنا عن ربحية معدلة للسهم المخفف بلغت 3.16 دولارًا أمريكيًا، بينما بلغت ربحية السهم المخففة 3.47 دولارًا أمريكيًا، ويعود الفرق بين الرقمين بشكل أساسي إلى مكاسب من تسوية الديون المبكرة وتعديل إيجابي للقيمة السوقية. يسعدنا أن نتمكن من تخصيص جزء من السيولة النقدية لإعادة شراء الأسهم في الربع الثاني.
حتى تاريخه، اعتبارًا من يوم الاثنين الموافق 1 أغسطس، قمنا بشراء أكثر من 18 مليون سهم بقيمة تقارب 1.1 مليار دولار، بمتوسط ​​سعر مرجح أقل من 60 دولارًا للسهم الواحد. بالإضافة إلى ذلك، وخلال الربع، تم تفعيل حوالي 3.1 مليون أمر شراء أسهم متداول علنًا، ليصل إجمالي عمليات التفعيل إلى ما يقارب 4.4 مليون أمر، منها 11.5 مليون أمر شراء أسهم قائم. وكما ذكرنا، عند إصدار أوامر الشراء في عام 2020، سيتم استخدام العائدات النقدية المستلمة لإعادة شراء الأسهم للحد من التخفيف المحتمل لحقوق المساهمين العاديين. وكما أشارت فيكي، فإننا متحمسون لتعزيز وتوسيع علاقتنا مع شركة إيكوبترول في حوض بيرميان.
يُغلق تعديل اتفاقية المشروع المشترك في الربع الثاني من العام، على أن يبدأ سريانه في 1 يناير 2022. ولتحقيق أقصى استفادة من هذه الفرصة، نعتزم إضافة منصة حفر إضافية في نهاية العام لدعم أنشطة تطوير المشروع المشترك في حوض ديلاوير. ومن غير المتوقع أن تُضيف هذه الأنشطة الإضافية أي إنتاج حتى عام 2023، حيث لن يبدأ تشغيل أول بئر في المشروع المشترك في ديلاوير حتى العام المقبل. ومرة ​​أخرى، من غير المتوقع أن يكون لتعديل اتفاقية المشروع المشترك أي تأثير يُذكر على ميزانيتنا الرأسمالية لهذا العام.
نتوقع أن يسمح لنا مشروع ديلاوير المشترك ومشروع ميدلاند المشترك المُحسّن بالحفاظ على كثافة رأس المال الرائدة في حوض بيرميان، أو حتى خفضها، لما بعد عام 2023. وسنقدم المزيد من التفاصيل عند إصدار توقعات الإنتاج لعام 2023. وقد خفّضنا توقعاتنا لإنتاج حوض بيرميان للعام بأكمله قليلاً في ضوء تاريخ السريان 1/1/2022 ونقل حقوق العمل ذات الصلة إلى شريكنا في المشروع المشترك في حوض ميدلاند. إضافةً إلى ذلك، نعيد تخصيص بعض الأموال المخصصة لنفقات التشغيل والصيانة لهذا العام لأصولنا التشغيلية في حوض بيرميان.
ستوفر إعادة تخصيص أنشطة التشغيل الرأسمالية مزيدًا من اليقين بشأن عمليات التسليم الغربية في النصف الثاني من عام 2022 وأوائل عام 2023، مع تحقيق عوائد أفضل نظرًا لجودة مخزوننا والتحكم في التكاليف. على الرغم من أن توقيت هذا التغيير له تأثير طفيف على إنتاجنا في عام 2022 بسبب نقل الأنشطة في النصف الثاني من العام، فمن المتوقع أن تؤدي فوائد تطوير الموارد التي نعمل فيها إلى نتائج مالية أقوى في المستقبل. ويعكس تحديث شريحة الحدث في ملحق تقرير الأرباح هذا التغيير. وقد أدى نقل رأس مال OBO، إلى جانب نقل حصص العمل في المشروع المشترك، والعديد من مشكلات التشغيل قصيرة الأجل، إلى مراجعة طفيفة بالخفض لتوقعاتنا لإنتاج حوض بيرميان للعام بأكمله.
تتعلق تأثيرات التشغيل بشكل أساسي بقضايا الأطراف الثالثة، مثل اضطرابات معالجة الغاز في المراحل النهائية لأصولنا في مجال استخلاص النفط المعزز، وغيرها من الاضطرابات غير المخطط لها من قبل أطراف ثالثة. في عام 2022، تبقى توقعات الإنتاج السنوية للشركة دون تغيير، حيث يتم تعويض تعديل حوض بيرميان بالكامل من خلال زيادة الإنتاج في جبال روكي وخليج المكسيك. وأخيرًا، نلاحظ أن عمليات تسليم إنتاجنا في حوض بيرميان لا تزال قوية للغاية، حيث ارتفعت توقعاتنا الضمنية للإنتاج للربع الأخير من عام 2022 بحوالي 100 ألف برميل نفط مكافئ يوميًا مقارنةً بالربع الأخير من عام 2021. ونتوقع أن يبلغ متوسط ​​الإنتاج حوالي 1.2 مليون برميل نفط مكافئ يوميًا في النصف الثاني من عام 2022، وهو أعلى بكثير من النصف الأول.
كان ارتفاع الإنتاج في النصف الثاني من العام نتيجة متوقعة لخطتنا لعام 2022، ويعود ذلك جزئيًا إلى زيادة الإنتاج والتحسينات المخطط لها في الربع الأول. تشمل توقعات الإنتاج على مستوى الشركة للربع الثالث استمرار النمو في حوض بيرميان، مع الأخذ في الاعتبار احتمالية تأثيرات الطقس الاستوائي في خليج المكسيك، بالإضافة إلى توقف الإنتاج لدى جهات خارجية وانخفاض الإنتاج في جبال روكي نتيجة نقل منصات الحفر إلى حوض بيرميان. تبقى ميزانيتنا الرأسمالية للعام بأكمله كما هي. ولكن كما ذكرت في المكالمة السابقة، نتوقع أن تكون النفقات الرأسمالية قريبة من الحد الأعلى لنطاقنا الذي يتراوح بين 3.9 مليار دولار و4.3 مليار دولار.
تشهد بعض المناطق التي نعمل فيها، ولا سيما منطقة بيرميان، ضغوطًا تضخمية أعلى من غيرها. ولدعم أنشطتنا حتى عام 2023 ومعالجة التأثير الإقليمي للتضخم، نعيد تخصيص 200 مليون دولار أمريكي لمنطقة بيرميان. ونعتقد أن ميزانيتنا الرأسمالية على مستوى الشركة مناسبة لتنفيذ خطتنا لعام 2022، حيث سيتم إعادة تخصيص رأس مال إضافي في بيرميان من أصول أخرى قادرة على تحقيق وفورات رأسمالية أعلى من المتوقع. وقد رفعنا توقعاتنا لنفقات التشغيل المحلية للعام بأكمله إلى 8.50 دولار أمريكي للبرميل المكافئ من النفط، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع تكاليف العمالة والطاقة عن المتوقع، لا سيما في بيرميان، واستمرار ارتفاع أسعار عقود شراء ثاني أكسيد الكربون لمؤشر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) في إطار ضغوط تصاعدية على أعمالنا.
واصلت شركة أوكسي كيم أداءها الجيد، ورفعنا توقعاتنا للعام بأكمله لتعكس أداءً قويًا في الربع الثاني وتحسنًا طفيفًا في النصف الثاني من العام مقارنةً بالتوقعات السابقة. وبينما لا تزال العوامل الأساسية طويلة الأجل تدعم أداء الشركة، فإننا نعتقد أن ظروف السوق من المرجح أن تضعف عن المستويات الحالية بسبب الضغوط التضخمية، ونتوقع أن يكون أداء الربعين الثالث والرابع قويًا وفقًا للمعايير التاريخية. وبالعودة إلى البنود المالية، نعتزم في سبتمبر تسوية اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة الاسمية بقيمة 275 مليون دولار.
يبلغ صافي الدين أو التدفق النقدي الخارج المطلوب لبيع هذه المقايضات حوالي 100 مليون دولار أمريكي وفقًا لمنحنى سعر الفائدة الحالي. في الربع الماضي، ذكرتُ أنه مع متوسط ​​سعر خام غرب تكساس الوسيط البالغ 90 دولارًا للبرميل في عام 2022، توقعنا دفع حوالي 600 مليون دولار أمريكي كضرائب نقدية فيدرالية أمريكية. ولا تزال أسعار النفط قوية، مما يزيد من احتمالية ارتفاع متوسط ​​السعر السنوي لخام غرب تكساس الوسيط.
إذا بلغ متوسط ​​سعر خام غرب تكساس الوسيط 100 دولار أمريكي في عام 2022، فإننا نتوقع دفع حوالي 1.2 مليار دولار أمريكي كضرائب نقدية اتحادية أمريكية. وكما ذكرت فيكي، فقد سددنا حتى الآن من هذا العام ما يقارب 8.1 مليار دولار أمريكي من الديون، بما في ذلك 4.8 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني، متجاوزين بذلك هدفنا قصير المدى المتمثل في سداد 5 مليارات دولار أمريكي من أصل الدين هذا العام. كما أحرزنا تقدماً ملموساً نحو هدفنا متوسط ​​المدى المتمثل في خفض إجمالي ديون المراهقين.
بدأنا إعادة شراء الأسهم في الربع الثاني لتعزيز إطار عملنا لعائدات المساهمين، وذلك في إطار التزامنا بإعادة المزيد من السيولة النقدية إليهم. نعتزم مواصلة تخصيص التدفقات النقدية الحرة لعمليات إعادة شراء الأسهم حتى إتمام برنامجنا الحالي البالغ 3 مليارات دولار. خلال هذه الفترة، سنواصل النظر في سداد الديون بشكل انتهازي، وقد نسدد الديون بالتزامن مع إعادة شراء الأسهم. بمجرد اكتمال برنامجنا الأولي لإعادة شراء الأسهم، نعتزم تخصيص التدفقات النقدية الحرة لسداد ديون المرحلة الثانية ذات القيمة الاسمية المنخفضة، وهو ما نعتقد أنه سيسرع من عودتنا إلى تصنيف الاستثمار.
عند وصولنا إلى هذه المرحلة، نعتزم تقليل حافزنا لتخصيص التدفق النقدي الحر من خلال إدراج المشاريع الأولية ضمن أولوياتنا المتعلقة بالتدفق النقدي، وذلك بشكل أساسي عن طريق خفض الديون. ونواصل إحراز تقدم نحو هدفنا المتمثل في العودة إلى تصنيف الاستثمار. وقد منحت وكالة فيتش نظرة مستقبلية إيجابية لتصنيفنا الائتماني منذ آخر مكالمة أرباح لنا. وتصنف جميع وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية الثلاث ديوننا بدرجة واحدة أقل من تصنيف الاستثمار، مع نظرة مستقبلية إيجابية من كل من وكالتي موديز وفيتش.
على المدى البعيد، نعتزم الحفاظ على مستوى الرافعة المالية عند حوالي ضعف الدين/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أو أقل من 15 مليار دولار. ونعتقد أن هذا المستوى من الرافعة المالية سيناسب هيكلنا الرأسمالي، حيث نعمل على تحسين عائد حقوق الملكية مع تعزيز قدرتنا على إعادة رأس المال إلى المساهمين طوال دورة السلع. سأعيد الآن المكالمة إلى فيكي.
أهلاً بكم جميعاً، مساء الخير. شكراً لكم على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. هل يمكنكم التحدث عن التغييرات المختلفة في توجيهات الإنفاق الرأسمالي؟ أعلم أنكم رفعتم عدد الآبار في حوض بيرميان، لكن الإجمالي بقي كما هو. ما هو مصدر هذا التمويل؟ كما أود أن ألقي نظرة أولية على بعض الجوانب الديناميكية لقرار الاستثمار النهائي الجديد لشركة كيمز للعام المقبل، والتغييرات الهيكلية لشركة إيكوبترول. أي معلومات تقدمونها لنا بخصوص خيارات البيع للعام المقبل ستكون مفيدة.
سأترك لريتشارد تغطية تغييرات النفقات الرأسمالية، ثم سأتابع الجزء الإضافي من ذلك السؤال.
جون، هذا ريتشارد. نعم، هناك بعض العوامل المتغيرة عندما ننظر إلى البر في الولايات المتحدة. من وجهة نظرنا، حدثت عدة أشياء هذا العام.
أعتقد، أولاً وقبل كل شيء، من منظور OBO، أننا افترضنا وجود فجوة في خطة الإنتاج. في بداية العام، أصبح التسليم بطيئاً بعض الشيء. لذلك نواصل اتخاذ إجراءات لإعادة تخصيص بعض الأموال لعملياتنا، وهو ما يُحقق فائدة. فهو يُؤمّن لنا فجوة إنتاجية، كما يُضيف موارد للنصف الثاني من العام، مما يُعطينا استمرارية في النصف الثاني.
نحن نستمتع بما نقوم به. وكما ذكر روب في تعليقه، فهذه مشاريع ممتازة ذات عائد مرتفع. لذا فهي خطوة موفقة. كما أن الحصول على بعض منصات الحفر وعينات التكسير الهيدروليكي في بداية العام كان له أثر إيجابي كبير علينا في إدارة التضخم وتحسين توقيت أدائنا، حيث حققنا هذا النمو في النصف الثاني من العام.
أما الجزء الآخر، فالخطوة الثانية هي في الواقع إعادة تخصيص جزء من شركة أوكسي. لذا، جزء منها من شركة LCV. يمكننا مناقشة ذلك بمزيد من التفصيل إذا لزم الأمر. ولكن هذا ما يحدث بالفعل - فمع دخولنا النصف الثاني من العام، نريد أن نكون قريبين من نقطة المنتصف للشركات منخفضة الكربون.
في بعض أعمال مراكز احتجاز الكربون واستخدامه وتخزينه التي نقوم بها، يكمن الأمر في زيادة اليقين بشأن عملية احتجاز الكربون من الهواء مباشرةً. بالإضافة إلى ذلك، أعتقد أن بعض الوفورات الأخرى في باقي عمليات الأكسجين ساهمت بشكل كبير في تحقيق هذا التوازن. لذا، إذا نظرنا إلى تلك الـ 200 الإضافية، أقول إن 50% منها ناتجة عن زيادة النشاط. لذلك، فإن خططنا لهذا العام تركز بشكل كبير على المراحل المبكرة.
يُمكّننا هذا من الاستفادة من رأس المال هذا والحفاظ على استمرارية العمل، لا سيما في مجال منصات الحفر، مما سيوفر لنا خيارات متعددة مع دخولنا عام 2023. أما الجانب الآخر فيتعلق بالتضخم، فقد شهدنا هذا الضغط، وتمكّنا من التخفيف من حدته إلى حد كبير.
لكن بالمقارنة بخطة هذا العام، نتوقع أن ترتفع التوقعات بنسبة تتراوح بين 7% و10%. وقد تمكنا من تعويض الزيادة البالغة 4% مرة أخرى من خلال وفورات التشغيل. نحن راضون للغاية عن هذا التقدم. لكننا بدأنا نلاحظ ظهور بعض الضغوط التضخمية.
أعتقد أنه من السابق لأوانه معرفة حجم رأس المال المطلوب في عام 2023 على وجه اليقين. لكن مشروع EcoPetrol المشترك سيكون مناسبًا لتخصيص الموارد، وسنتنافس برأس المال في هذا البرنامج.
جيد جداً. ثم انتقل إلى المواد الكيميائية. إذا كان بإمكانك التحدث عن أساسيات العمل. بعد ربع ثانٍ قوي للغاية، انخفضت التوقعات للنصف الثاني بشكل حاد.
لذا، هل يمكنك أن تعطينا بعض التفاصيل حول مصادر القوة في الربع الثاني والتغييرات التي رأيتها في النصف الثاني؟
بالتأكيد يا جون. أقول إن ظروف قطاعي الفينيل والصودا الكاوية تحدد إلى حد كبير أداءنا العام. أما بالنسبة للقطاع الكيميائي، فقد كانت الظروف مواتية للغاية في الربع الثاني. عندما ننظر إلى كلا الجانبين - العمل والرؤية العامة - نجد أن لكل منهما تأثيراً كبيراً على الأرباح، وهو ما أدى إلى تحقيقنا رقماً قياسياً في الربع الثاني.
إذا دخلنا الربع الثالث، أقول إن التوتر الشديد الذي شهدناه في سوق الفينيل لفترة طويلة أصبح أكثر قابلية للإدارة. ويعود ذلك في الواقع إلى تحسن العرض وضعف السوق المحلية، بينما لا يزال سوق الصودا الكاوية قويًا جدًا ويواصل نموه. أرى أن الظروف الاقتصادية الكلية لا تزال تشير إلى انخفاض طفيف في أسعار الفائدة، وبدء بناء المساكن، والناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يفسر حديثنا عن ضعف النصف الثاني من العام مقارنةً بالنصف الأول. أما فيما يتعلق بالطقس، فنحن ندخل أيضًا فترةً غير متوقعة من العام، وهي النصف الثاني من الربع الثالث، والتي من المؤكد أنها ستؤثر على العرض والطلب.